垃圾食物拆散企業合併

今日看到一側由華爾街日報的報導, 頗為有趣. 源於很多人又恨但又愛吃的垃圾食物導致兩企業合併失敗. 真是好消息!!!

(轉載自"wsj.com"之要聞提示)
垃圾食品拆散兩巨頭合併談判
2007年07月19日17:31

健康食品可能也要與休閑食品巨頭結緣了。作為多力多滋(Doritos)及百事可樂(Pepsi-Cola)等食品和飲料的生產商﹐百事公司(PepsiCo Inc.)今年春季曾探討過與雀巢公司(Nestle SA)合併的可能性。據知情人士透露﹐這項努力最終由於眾多複雜問題而沒了下文。

知情人士稱﹐百事公司邁出了第一步。但雀巢公司一直擔心﹐百事公司對薯片和軟飲料的依賴可能會損害雀巢致力於發展更健康的食品飲料產品的目標和使命。而且﹐市值1,080億美元的百事公司要想與市值1,500億美元、總部位於瑞士的雀巢公司合併﹐本身就有數不清的問題需要解決。

這些人稱﹐目前雙方沒有再進行有關此項交易的談判。

百事公司對此不予置評。雀巢公司的發言人表示﹐公司只對營養領域中的戰略性收購感興趣﹐沒有在此之外尋找過其它機會。

私人資本運營公司發起的大量收購交易已經引起了投資者和媒體的注意。但交易的步伐預計將會放緩﹐因為市場需要消化已經宣佈的價值2,000億美元的交易。但這並未阻止大型戰略性買家進入收購領域。憑借大量過剩的現金和表現不錯的股價﹐他們也在考慮1996至2001年間上一次併購熱時的那種大型交易。

的確﹐百事公司此舉開始讓人們猜測該公司的下一步行動會是什麼。董事長兼首席執行長英德拉•努伊(Indra Nooyi)因給公司帶來了強勁銷售和收益增長而贏得了華爾街投資者的讚譽。該股週三收於66.13美元﹐基本位於52週波動區間的中間位置。

如果沒有雀巢和其他重大收購﹐百事公司的問題將是如何深化健康營養產品的種類﹐這也是該公司越來越重視的一個方面。

在其一些美國食品改用更健康的食用油後﹐百事公司在海外也採取了同樣舉措﹐並減少了食鹽用量﹐增加了燕麥和全麥產品。週三﹐百事公司還與其他幾家食品公司共同承諾﹐將控制針對兒童的營銷行為。

百事公司面臨的風險是﹐轉向健康食品將會打擊銷售﹐導致公司股價下跌。由於百事公司沒有針對所有消費群體的健康食品﹐其增長前景也將受到限制。

隨著競爭對手可口可樂公司(Coca-Cola Co.)銳意改革並展開大規模收購計劃﹐人們對百事未來發展動向的猜測也日漸升溫。可口可樂正在雄心勃勃地向百事主導的一個飲料領域擴張﹕這就是非碳酸類飲料市場。可口可樂上個月出資41億美元收購了Glaceau Vitaminwater的生產商Energy Brands Inc.﹐而且還在考慮更多的收購計劃﹐其中可能包括Snapple飲料的製造商Cadbury Schweppes PLC。

努伊在上世紀90年代中後期幫助百事制定並執行了現在的市場策略。這個策略就是將百事轉化為一個產品涵蓋各類方便食品和飲料的生產商﹐而不僅僅將業務焦點集中在零食和碳酸汽水上面。努伊似乎仍在堅守這一原則﹐她在尋找向健康食品和營養品領域擴張或者進行收購的機會。隨著垃圾食品製造商越來越成為公共健康專家和活躍人士的標靶──再加上消費者對健康產品的需求──百事將處於繼續開拓健康食品業務的壓力之下。

努伊並不憚於進行大規模收購交易。她曾是百事收購Tropicana和Quaker Oats Co.的幕後推手。在過去幾年間﹐百事管理層數度傳出有意收購依雲礦泉水和達能酸奶製造商達能集團(Groupe Danone)的消息。

雀巢在營養品業務上的專業知識將使百事得以加強對健康及減肥食品的研發。雀巢擁有一個研究中心﹐最近還收購了臨床營養業務以及名為Jenny Craig的減肥產品業務。

此外﹐雀巢的冰淇淋、糖果和巧克力奶業務也十分龐大。這家公司與可口可樂有一家合資公司﹐負責可口可樂某些飲料的銷售。

與雀巢的合併還將拓展百事公司的全球觸角。百事希望減少對美國市場的依賴﹐其在美國的銷售增幅也已出現了放緩勢頭。百事公司利潤總體增量中的50%左右來自於包括Frito-Lay零食和百事飲料在內的全球業務。

從去年晚些時候以來﹐雀巢已出資100億美元收購了諾華製藥公司(Novartis AG)的臨床營養業務及Gerber嬰兒食品品牌。去年雀巢的銷售收入達到了820億美元。

從公司內部來看﹐雀巢投入重金調整了許多產品的配方﹐更加注重健康﹐公司認為消費者願意為那些能幫助他們減肥、抗衰老或者抵抗疾病的食品花更多的錢。比如﹐雀巢向其兒童牛奶產品中加入了維他命。

自從1997年接任首席執行長以來﹐彼得•布拉貝克(Peter Brabeck)重新對雀巢的主要品牌進行了調整﹐出售了銷售增長緩慢的業務﹐比如罐裝西紅柿﹐他還在高速增長的業務領域進行了一系列併購。2000年以來﹐他收購了Ralston Purina寵物食品、Dreyer's冰淇淋業務和Hot Pockets三明治等等。

雀巢擁有進行大規模收購的資金。該公司持有眼科護理公司Alcon Inc. 75%的股份﹐分析師認為這部分股份可以被視作是雀巢進行大筆收購的資金來源﹐因為雀巢可以輕鬆賣掉這部分股份並籌集至多330億美元。雀巢是全球為數不多的幾家獲得“AAA”信貸評級的公司﹐該公司為了籌措資金也可以提高其債務水平。雀巢董事會預計將在今年10月為62歲的布拉貝克選擇繼任者﹐而布拉貝克仍將留任董事長一職。公司過渡期通常也是大規模併購展開之時。去年﹐雀巢聘用了為寶潔公司(Procter & Gamble)效力多年的保羅•波爾曼(Paul Polman)擔任其首席財務長。他在雀巢負責領導一項大規模增效工作﹐而這也正是布拉貝克自認為留給雀巢的最大功績之一。波爾曼被認為是最具競爭力的CEO人選﹐不過雀巢的首席營銷長拉爾斯•奧洛夫松(Lars Olofsson)和雀巢美洲業務的負責人保羅•比爾克(Paul Bulcke)也是可能的繼任者。

Dennis K. Berman / Deborah Ball / Betsy McKay